【导读】本周伊始，受 01 合约限仓资金等要素影响，生猪盘面主力合约移仓换月至 03 合约。随后，在扩大内需方针的支撑以及各地疫情不同程度发出的布景下，生猪现货及盘面价格取得短期提振。后期商场走势将怎么演化，具体分析如下：

  价格方面：到 12 月 12 日（本周五），全国外三元生猪出栏均价为 11.34 元 / 公斤，较前一日上涨 0.05 元 / 公斤；其间新疆区域价格最低，为 10.61 元 / 公斤，广东区域价格最高，达 12.21 元 / 公斤。本周生猪出栏均价为 11.26 元 / 公斤，较上星期的 11.23 元 / 公斤小幅上涨 0.03 元 / 公斤，同比去年同期的 16.05 元 / 公斤则下降 4.79 元 / 公斤。近几个月以来，月初出栏缩量成为支撑猪价的重要的要素。虽然本月上旬饲养场全体出栏节奏偏缓，出栏量占比仅 32.9%，但南边商场因缩量支撑，北方部分区域受疫情影响出栏节奏有所加速，现在疫情全体处于可控状况。

  供给方面：据钢联对 85 家定点生猪饲养企业的日度出栏量计算，本周生猪总出栏量达 1449716 头，较上星期的 1410207 头添加 39509 头。月初虽有出栏缩量状况，但北方标猪与肥猪价差较小，叠加部分区域疫情影响，出栏量小幅添加。与此同时，气温下降带动屠宰需求有所回暖，西南区域腌腊需求连续敞开，标肥价差进一步走扩，标猪价格随之取得支撑。全体看来，供给端的增量也同步带动了商场需求的提高。

  仔猪商场方面：近期南北仔猪价格呈现分解态势，南边价格体现显着优于北方。北方因气温骤降，部分区域疫情零发出出；而南边气候特征状况适合，且前期环保方针与二次育肥相关管控趋于稳定。虽然部分企业仔猪本钱仍低于或相等于现货价格，但已有不少公司开端提早布局下一年商品猪出栏方案，仔猪收购需求的添加对其价格构成必定支撑。从数量来看，本年 1—11 月重生仔猪数量环比继续添加，这在某种程度上预示着下一年 5 月之前，生猪出栏量仍将坚持增加趋势。

  短期商场展望：本月初行情连续上月走势，月底月初的出栏缩量为猪价供给支撑，但月中商场心情仍存不合。周末北方部分区域迎来降雪气候，现货价格按期震动偏强运转。下周行将迎来冬至节日，大猪消费需求有望得到提振；不过若二次育肥散户会集出栏，或许引发价格践踏，反而限制猪价上行。当时北方二次育肥存栏量处于低位，叠加疫情影响，大猪供给预期削减；而南边商场因区域价差要素，供给端坚持稳定，周末出栏缩量之下，价格维相等稳。

  归纳本年商场局势来看，虽然生猪供给有所添加，但同期商场需求也将同步回暖，猪价大面积上涨或跌落的或许性均较小。受微观经济环境及代替肉类价格等要素限制，猪价短期虽有动摇，但能否呈现超预期走势，仍需重视北方降温后的疫情改变，以及年末上市猪企的出栏节奏调整状况。